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お金を運用する世界では、その成果を測る様々な方法があります。その中で、運用会社の本当の力を測る重要な指標の一つが、時間加重収益率です。一体どのようなものなのでしょうか。 時間加重収益率とは、資金の出し入れの影響を取り除き、純粋に運用能力だけを評価するための尺度です。例えば、大きな利益が出ている途中に追加で資金を投入した場合、単純な計算ではその後の利益も追加資金によるものと判断されてしまい、本当の運用能力が分かりにくくなります。時間加重収益率は、こうした資金の流出入の影響を排除することで、より正確な運用成績を把握できるようにします。 計算方法は少し複雑ですが、基本的な考え方は、資金の増減があった時点を区切りとして、それぞれの期間の収益率を計算し、それらを掛け合わせて全体の収益率を求めるというものです。例えば、最初の期間に10%の利益が出て、次の期間に5%の損失が出た場合、(1+0.1)×(1-0.05) = 1.045 となり、全体の収益率は4.5%となります。 時間加重収益率は、特に長期の運用成績を比較する際に有効です。短期間の成績は運の要素も大きく影響しますが、長い期間で見れば、真の実力を持つ運用会社ほど高い時間加重収益率を達成する傾向があります。そのため、投資信託を選ぶ際などには、時間加重収益率を参考にすることで、より適切な判断材料を得ることができます。 この記事では、時間加重収益率の基本的な概念と計算方法、そしてその利用価値について解説しました。投資を始める方、あるいは既に投資をしている方にとっても、時間加重収益率を理解することは、より良い運用成果を上げるための第一歩となるでしょう。