超過収益率

複数の財産をまとめて運用する際、全体の成果に影響を与える要素の一つに「複合効果」というものがあります。これは、あらかじめ決めておいた財産の組み合わせの割合と、実際の運用での割合の差、そして、それぞれの財産の実際の利益と、目標とする利益の差、この二つを掛け合わせて計算されます。 もう少し詳しく説明すると、最初にどのような割合で財産を組み合わせるかを決めます。例えば、株式に５割、債券に３割、不動産に２割といった具合です。しかし、実際に運用を始めると、市場の動きなどによってこの割合は変化していきます。例えば、株式の値上がりによって株式の割合が６割になり、債券が２割、不動産が２割になるかもしれません。この最初に決めた割合と実際の割合の差が、複合効果の計算に使われる一つ目の要素です。 次に、それぞれの財産がどれだけの利益を生み出したかを見ます。そして、それと同時に、あらかじめ設定しておいた目標とする利益と比較します。例えば、株式投資で目標としていた利益が１０％だったのに対し、実際の利益が１２％だったとします。この目標との差である２％が、複合効果の計算に使われる二つ目の要素です。 複合効果は、これらの二つの要素、つまり財産の組み合わせの割合の差と、それぞれの財産の利益の目標との差を掛け合わせて計算します。この効果は、良い方向にも悪い方向にも働く可能性があります。もし、目標としていた割合よりも株式の割合を増やし、かつ株式投資で目標以上の利益を得ていれば、複合効果はプラスになります。逆に、株式の割合を減らし、かつ株式投資で目標を下回る利益しか得られなかった場合は、複合効果はマイナスになります。 複数の財産に分散して投資を行う運用商品の成果を分析する際には、財産の組み合わせの効果や銘柄選びの効果と並んで、この複合効果を理解することが、運用の良し悪しを判断する上で非常に重要です。投資における複合効果は、運用全体の利益に影響を与えるため、それを理解することは、より効果的な投資計画を立てる上で役立ちます。