ポンカス債

エクスワラント債とは、簡単に言うと、新株予約権が切り離された債券のことです。元々はワラント債と呼ばれる、株を買う権利（新株予約権）がくっついた債券でした。この株を買う権利のことをワラントと言います。ワラント債からこのワラントが切り離されると、残った債券の部分がエクスワラント債になります。 ワラントは、あらかじめ決められた価格で、一定の期間に株を買うことができる権利です。この権利が魅力的で、ワラント債の価値を高める要因の一つとなっています。しかし、ワラントが切り離された後のエクスワラント債は、この魅力的な権利を失ってしまいます。そのため、価値が下がりやすいことから、「ポンカス債」と呼ばれることもあります。ポンカスとは、価値が下がったという意味合いの言葉です。 エクスワラント債は、普通の社債と同じように扱われます。企業は定期的に利息を支払い、満期が来たら元本を返済します。株に交換する権利などは付いていません。そのため、投資家は主に利息と元本の返済金を受け取ることを期待して投資します。 ワラントが無くなったとはいえ、エクスワラント債にも投資するメリットがあります。例えば、発行した企業の信用度が高く、利回りが良い場合は投資対象として考える価値があります。また、ワラントが切り離された直後は価格が下がる傾向があるので、安く買える可能性もあります。 しかし、エクスワラント債への投資はリスクもあります。発行した企業の業績が悪化したり、金利が上がったりすると、債券の価格が下がる可能性があります。また、もし発行企業が倒産した場合には、元本や利息が支払われない可能性もあります。ですから、投資する前には発行企業の財務状況や事業内容などをしっかり調べて、リスクを理解した上で投資を判断する必要があります。