デリバティブ

先渡取引とは、将来のある特定の日に、あらかじめ決めておいた価格で、特定のものを売買する約束をする取引のことです。将来の価格変動リスクを避けるために利用されることが多く、様々な商品や金融資産が対象となります。例えば、コーヒー豆や原油などの商品、あるいは株式や債券などの金融資産が挙げられます。 具体的な例を挙げると、コーヒーショップの経営者が、将来のコーヒー豆の価格上昇を心配しているとします。この経営者は、コーヒー豆の生産者と先渡取引を結ぶことで、将来の価格上昇によるコスト増加を避けることができます。具体的には、将来のある日に、例えば半年後に、特定の量のコーヒー豆を、現在の価格で買う約束を生産者と交わします。もし半年後に実際にコーヒー豆の価格が上がっていたとしても、既に約束した価格で購入できるので、コスト増加の心配はありません。 反対に、コーヒー豆の生産者は、将来のコーヒー豆の価格下落を心配しているとします。この生産者は、先渡取引を利用することで、一定の価格での販売を約束することができます。つまり、半年後にコーヒー豆の価格が下がっていたとしても、既に約束した価格でコーヒー豆を売ることができるため、価格下落による損失を避けることができます。このように、先渡取引は買い手と売り手の双方にとって、将来の価格変動リスクを管理する有効な手段となります。 先渡取引は、取引所などの公的な市場を通さず、当事者間で直接行われる相対取引です。そのため、取引条件を自由に設定できるというメリットがあります。例えば、取引するものの量や質、受け渡し日、支払い方法などを、当事者間で自由に話し合って決めることができます。この柔軟性は、先渡取引の大きな魅力の一つです。しかし、当事者間で直接取引を行うということは、取引相手が約束を守らない可能性、つまり信用リスクも考慮に入れなければなりません。取引相手をよく調べて、信用できる相手かどうかを確認することが重要です。また、契約内容を明確に文書化しておくことも、トラブルを防ぐために大切です。