株式投資 シンジケートカバー取引とは何か
新しく発行される株や、すでに発行されている株を追加で売り出す際に、人気が集まりそうだと予想される場合に使われるのが、シンジケートカバー取引と呼ばれる方法です。
まず、証券会社は投資家からの需要を予測します。そして、会社が売り出そうとしている株数よりも多めに、投資家に株を販売しようとします。これをオーバーアロットメントといいます。この時、証券会社は一時的に株を売る約束をしすぎて、実際に持っている株数よりも多く売る約束をしている状態になります。これを売り越し状態、もしくはショートポジションといいます。
株の申し込み期間が終わった後、最長30日以内に、証券会社は市場で株を買い戻して、この売り越し状態を解消します。これがシンジケートカバー取引です。
もし、実際に投資家から集まった申し込みが、証券会社が予想した数よりも少なかった場合は、売れ残った株を証券会社が買い取ることになります。
しかし、予想通り、もしくは予想よりも多くの投資家から申し込みがあった場合は、シンジケートカバー取引によって市場から株を買い戻し、売り越し状態を解消します。この方法のおかげで、株価の急な値上がりを抑え、市場を安定させる効果が期待できます。また、多くの投資家に株が行き渡るため、市場の流動性向上にも繋がります。
このように、シンジケートカバー取引は、新規の株発行や追加の株売り出しを円滑に進めるための重要な仕組みといえます。