株式投資 オプション取引のOTMを理解する
買い手と売り手双方にとって、オプション取引は損益が大きく変わる可能性を秘めています。この損益の変動は、いくつかの要因が複雑に絡み合って生じます。まず、オプション価格の基礎となる「原資産」の価格変動は、オプションの価値に直接影響を与えます。例えば、株価が上がった場合、その株を買う権利であるコールオプションの価値は上がり、反対に株を売る権利であるプットオプションの価値は下がります。逆に株価が下がった場合は、コールオプションの価値は下がり、プットオプションの価値は上がります。
次に、「権利行使価格」も重要な要素です。これは、オプションの買い手が原資産を売買できる価格のことです。原資産の価格が権利行使価格を上回った場合、コールオプションは利益を生み、プットオプションは損失を生みます。反対に原資産の価格が権利行使価格を下回った場合、コールオプションは損失を生み、プットオプションは利益を生みます。
さらに、オプションの価値は「満期日」までの時間の経過と共に変化します。満期日が近づくにつれて、オプションの価値は時間的価値を失っていきます。これは、将来の価格変動による利益を得られる可能性が時間と共に減少するためです。満期日において、オプションの価値は原資産の価格と権利行使価格の差額によってのみ決定されます。
これらの要素に加えて、市場の変動性もオプション価格に影響を与えます。市場の変動性が大きいほど、将来の価格変動の幅が大きくなる可能性が高いため、オプションの価値は高くなります。反対に、市場の変動性が小さいほど、オプションの価値は低くなります。
オプション取引を行う際には、これらの要素を総合的に考慮し、潜在的な利益と損失を慎重に見積もる必要があります。市場の動きを完全に予測することは不可能ですが、これらの要素を理解することで、より確かな投資判断を行い、リスク管理を効果的に行うことができます。
