フェイル

債券の売買では、売買の約束をした後、数日後に債券とお金の受け渡しを行います。この受け渡しが行われないことを、債券の「落ち度」もしくは「不履行」と呼びます。 債券市場では、売買の成立後、速やかに債券とお金の受け渡しが行われることが期待されています。しかし、様々な原因でこの受け渡しが滞り、不履行が発生することがあります。不履行は債券市場の円滑な動きを妨げる大きな問題です。 債券の買い手は、不履行が発生すると、投資に使う予定だった債券が手に入らず、投資計画に影響が出ます。また、お金の流れが悪くなることもあります。売り手も同様に、債券を売ったお金を受け取れず、お金の流れに支障をきたす可能性があります。 市場全体で見ても、不履行は市場への信頼を損ね、売買の活発さを落とすことに繋がります。そのため、債券市場では、不履行を防ぐ様々な工夫が凝らされています。例えば、コンピューターを使った債券の管理や移動の仕組みを広めたり、不履行を起こした時に罰則を設けるなどです。これらの対策によって、不履行は減ってきていますが、市場で取引をする人たちは常に不履行の危険性を意識し、適切な対策をしておく必要があります。 不履行が起こる原因としては、売買に関わる人たちの事務手続きの間違いや、債券の保管場所の変更、システムの不作動などが考えられます。また、あまり取引されていない債券の場合、売り手が債券を用意できずに不履行になることもあります。 買い手は不履行が発生した場合、売り手に債券の受け渡しを求めるなどの対応が必要です。もし不履行によって損害が出た場合は、売り手に損害の賠償を求めることもできます。 債券市場は大切な金融市場であり、その安定した運営は経済全体にとって重要です。不履行はその安定性を揺るがす可能性があるため、市場の関係者は不履行の危険性を理解し、適切な対策を講じる必要があります。