アンダーパー

債券とは、会社や国がお金を借りるため発行する借用証書のようなものです。多くの場合、この借用証書にはあらかじめ百円の値段がつけられており、これを額面価格と言います。債券は市場で売買され、その価格は常に変動します。この市場価格が百円を下回った場合、百円未満の債券と呼ばれ、専門用語では「アンダー・パー」と言います。 では、なぜ債券の値段が百円未満になるのでしょうか？大きな理由は二つあります。一つは市場全体の金利の動きです。金利が上がると、新しく発行される債券は高い利息を受け取ることができるようになります。すると、以前発行された低い利息の債券は魅力が薄れ、価格が下がってしまいます。 もう一つの理由は、債券を発行した会社や国の信用力の変化です。もし発行体の財務状況が悪化したり、倒産の可能性が高まったりすると、投資家は債券の元本や利息が支払われないリスクを懸念します。このリスクを避けるため、投資家は債券を売ろうとするため、価格が下落します。 反対に、市場金利が下がったり、発行体の信用力が高まると、債券の価格は上がります。つまり、百円未満の債券は、市場の状況や発行体の状態を反映して価格が変動する金融商品と言えるでしょう。百円未満で購入すれば、額面価格まで値上がりすれば利益を得られますが、発行体が倒産すれば損失を被る可能性もあるため、注意が必要です。