日銀利上げが投資に与える影響｜金利0.75%時代の資産運用戦略

日銀（日本銀行）が政策金利を引き上げることです。2024年3月にマイナス金利を解除し、2026年3月時点で政策金利は0.75%まで上がっています。これは17年ぶりの高水準です。簡単に言うと、お金を借りるコストが上がり、お金を預けるリターンが増えるということです。

金利上昇は投資の世界に幅広く影響します。預金金利が上がるのは嬉しいニュース。一方で住宅ローンの金利上昇、債券価格の下落、成長株への逆風といったマイナス面もあります。つまり、金利上昇で「得する投資」と「損する投資」が明確に分かれるんです。

得する投資は3つ。①銀行株：貸出金利が上がり収益改善。メガバンク3行は過去最高益を更新中。②高配当株：金利上昇局面では配当利回りが高い株が注目される。③変動金利の債券：個人向け国債（変動10年）は金利上昇に連動して利率が上がります。

損する投資も3つ。①固定金利の長期債券：金利上昇で既発債の価格が下落。②高PERの成長株：将来の利益の現在価値が下がるため、バリュエーションに下方圧力。③REIT（不動産投資信託）：借入コスト上昇で収益圧迫。ただしREITは分配金利回りが高いため、一概に売りとは言えません。

はい、変動金利は短期プライムレートに連動するため上昇します。2024年時点で0.3%台だった変動金利は、2026年には0.6〜0.9%程度まで上がっています。ただし、これでも欧米と比べれば低水準です。

今後さらに金利が上がると予想するなら固定金利が安心です。ただし、固定金利は変動より0.5〜1%程度高い。月々の返済額とリスク許容度で判断しましょう。おすすめは「変動金利＋繰上返済」戦略。金利が低いうちに元本を多く返済し、金利上昇リスクに備えます。投資と住宅ローンの両立は、まずローン返済を優先し、余裕資金で積立投資するのが堅実です。

長期の積立投資をしている人は、基本的に方針を変える必要はありません。ただし、3つの微調整は検討の余地があります。①長期債券の比率を下げ、短期債や変動金利商品にシフト。②銀行・保険セクターの比率を少し増やす。③個人向け国債（変動10年）を安全資産枠に組み入れる。

はい、そのまま続けてください。金利上昇は株式市場全体にとってマイナスとは限りません。適度な金利上昇は経済が健全に成長している証拠です。日本企業の業績は好調で、特に銀行・商社・自動車セクターは金利上昇の恩恵を受けています。インデックス投資なら、こうしたセクターの恩恵も自動的に取り込めます。

市場の予測では2026年末までに0.75〜1.0%程度が見込まれています。欧米のような3〜5%まで上がる可能性は低いと考えられています。日本経済はまだデフレ脱却の途上にあり、急激な利上げは景気を冷やすリスクがあるためです。

金利上昇は一般的に通貨高（円高）要因です。円高になると外国株式や外貨建て資産の円換算価値が下がりますが、為替は金利差だけで決まるわけではありません。米国の金利動向、貿易収支、地政学リスクなど複合的な要因で決まります。積立投資なら為替変動も平均化されるので、過度に心配する必要はありません。