米国債とは？投資方法・利回り・リスクを解説

米国債はアメリカ政府が発行する債券で、世界で最も安全な金融資産と言われているよ。米ドルは基軸通貨だから、アメリカが債務不履行を起こす可能性は極めて低い。利回りは日本国債より大幅に高く、2024年時点で10年国債の利回りは年4%前後。日本の個人投資家からも人気が高まっているんだ。

もちろん。主に3つの方法がある。1つ目は「米国債ETF」。例えば2621（iシェアーズ米国債7-10年）や海外ETFのTLT、BND等。2つ目は「証券会社での直接購入」。SBI証券や楽天証券で米国債の既発債を購入できる。3つ目は「米国債型の投資信託」。為替ヘッジありとなしが選べるよ。初心者にはETFか投資信託がおすすめだね。

そこが米国債投資の最大の注意点だね。年4%の利息をもらっても、ドル円が4%以上円高に動けば、円換算でマイナスになる。例えば、1ドル150円の時に投資して1ドル140円になると、約7%の為替差損。利息4%では相殺しきれないよね。対策として「為替ヘッジあり」の商品を選ぶか、円高局面で買い増す戦略があるよ。

金利と債券価格は逆に動くんだ。金利が上がると、既存の低金利の債券は魅力が下がるから価格が下落する。逆に金利が下がると債券価格は上昇する。だから「FRBが利下げに転じる前」に米国債を買うのが有利とされているよ。利下げが始まれば、利息収入に加えて債券価格の上昇（キャピタルゲイン）も期待できるからね。

逆イールドとは、通常は長期金利が短期金利を上回るはずのイールドカーブ（利回り曲線）が逆転する現象です。具体的には2年債利回りが10年債利回りを上回る状態を指します。歴史的に逆イールドは景気後退のサインとされており、過去50年間でほぼすべてのリセッション前に発生しています。ただし、逆イールド発生から実際の景気後退までは6ヶ月～2年のタイムラグがあるため、即座に行動する必要はありません。むしろ長期債の利回りが低下するタイミングは、長期米国債に投資するチャンスとも言えます。

はい、債券ETFは非常に便利な投資手段です。代表的なものを紹介しましょう。TLT（iShares 20+ Year Treasury Bond ETF）は残存期間20年以上の米国債に投資するETFで、最も流動性が高い長期国債ETFです。EDV（Vanguard Extended Duration Treasury ETF）はさらに長い残存期間のストリップス債に投資し、金利変動に対する感応度がTLTより高くなります。短期重視ならSHVやBILといった短期国債ETFもあります。日本の証券会社からも購入でき、為替リスクをどう扱うかが重要な判断ポイントになります。

為替ヘッジの判断は日米金利差がカギです。為替ヘッジにはコストがかかり、そのコストは概ね日米の短期金利差に相当します。たとえば米国の短期金利が4%、日本が0.5%の場合、年間約3.5%のヘッジコストが発生します。米国債の利回りが5%でもヘッジ後は1.5%程度になってしまうわけです。金利差が大きい時はヘッジなしで為替リスクを受け入れ、金利差が縮小したらヘッジありに切り替えるという判断が合理的です。また、長期投資なら為替は平均回帰する傾向があるため、ヘッジなしで保有する戦略も有効です。

日本から米国債に投資する最も手軽な方法は米国債ETFを購入することです。おすすめのETFとその特徴をお伝えします。短期債なら「SHV」（満期1年以内）、中期債なら「IEF」（7〜10年）、長期債なら「TLT」（20年超）があります。為替リスクを避けたい場合は、為替ヘッジ付きの国内ETF「2621」（iシェアーズ米国債20年超ヘッジあり）もあります。SBI証券や楽天証券で購入可能で、1口数千〜数万円から始められます。金利低下（債券価格上昇）を予想するなら長期債ETF、安定収入を重視するなら短期債ETFを選ぶとよいでしょう。